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                螺紋鋼:關註庫存累積速度

                發布日期:2018-07-23 來源: 不銹鋼產業網 查看次數: 221 作者:
                核心提示:當前鋼廠出貨仍以▓流向鋼貿商為主,後期終端需求大概率走弱,庫存積累只是時間問題,而一旦庫存回升,鋼價回落也就成為必然。後續仍飄落需關註庫存累積速度,以此來判斷鋼廠銷售壓

                  當前鋼廠出貨仍以流向鋼貿商為主,後期終端需求大概率走弱,庫存積累只是時間問題,而一旦庫存回升,鋼價回落也就成為必然。後續仍需關註庫存累積速度,以此來判斷鋼廠銷售壓力♀的大小。

                  目前,在消費淡「季鋼材需求仍然強勁,很大程度上取決於頻繁的環保檢查和持續〓下滑的低庫存。然而,終端需求周期性回落和庫存總量回升只是都永遠時間問題,淡季補庫對鋼價的支撐是否持續【有效?

                  宏觀經濟不確定性增加在年輕一輩均是無人能及

                  當前,國內宏觀經濟正處於下行階段,制造業擴張速度∞也隨之減緩。統計局數據顯示,6月中國制造業PMI指數報51.5,較5月低0.4個百分點,並未延續擴張速卐度加快的趨勢。從分項指◆標來看,在原料及產成品庫存增加背景下,生產及新※訂單指數擴張速度均有所放緩,6月生產和新訂單指數分別報53.6和53.2,較5月低0.5和0.6個百分點。除了制造業擴張減速,社會融資規模驟減也令市場擔憂。中國人卐民銀行發布的統計數據顯示,6月末社會融資規模存量為183.27萬億元,同比增長9.8%;2018年上半年社會融資規模增量∑ 累計為9.1萬億元,比上年同期少2.03萬億元,持續去杠桿已令企業融資變得更加困難。

                  除此之外,中美貿易摩擦進一步升級,目前來看,特朗普△政府對2000億美元中國商品加征10%的關稅仍有可能。貿易㊣ 摩擦升級雖然對中國鋼鐵業實質性影響十她也無法隨意調遣分有限,但ζ 加劇了市場對於包括中國在內的全球書友111206161742898經濟不確定性的擔憂,利空整個大宗商品市場。全¤球經濟形勢日趨復雜∴,中國經濟所面臨的不確定增加。

                  環保限產邊際效應弱化

                  下半年國家環保督察【仍將持續。自6月11日開始,“打贏藍天保衛戰重點區域強因為他覺得那衣服已經那衣服已經沾染了太多化督察”分三批次對“2+26”城市、汾渭平原和長※三角地區進行督察;到11月中旬,預計采暖季限產仍會按時推進,不排除第四▆季度限產力度會高於往年同期的可能。目前,環保督■察範圍擴大,國務院對鋼鐵行業的環保及轉型也提出了明顯的要求和方案。不過,隨著環保督察的常態化,部分企業經過整改提升後已經達到國家環保要求的排放標準,環保檢查抑制供給的邊際效應將逐步減弱。據Mysteel數據顯示,截至6月30日,國內日均粗鋼產量249.19萬噸,重點鋼企日均粗鋼產量195.50萬噸,雖暫時小幅回落傲世九重天,但仍遠︾高於去年同期水平,且在高利潤刺激下,粗鋼產量上升之勢他們並沒有倒下去並未改變。

                  終端需求面臨下行壓力

                  進入7月,螺紋鋼價格走勢依然強勁,但隨著降水和高溫天氣的到來,終端需求因施工難度的加大而█受到抑制。今年螺紋鋼需求淡季不淡原本就是春節後開工晚,上半年工期被壓縮後集體趕工所致。目前部分工地由於施工計劃仍堅持趕工,使得以往在社會庫存積累周期卻反而出現庫存持續小幅回落的現象,市場信心因此得到提振,鋼貿商接貨意願增立足之地強,支撐鋼廠挺價。Mysteel數據顯示,截至7月12日,全國螺官聲尚可紋鋼社會庫存總量457.25萬噸,廠內庫存總量184.49萬噸,呈現持續小幅回落之勢。然而,當前鋼廠出貨仍以流向鋼貿商為主,後期終端需求大概率走弱,庫存積累只是時間問題,而一旦庫存回升,鋼價回落也就成為必然。後續仍需關註庫存累積速度,以此來判斷鋼廠銷售壓力的大小。

                  綜合來看,當前低庫存對鋼價的支撐只有喪屍是暫時現象,在終端需求周期性回落的大背景下,庫存累積只賽德隆是時間問題,同時高利潤驅動下的供給只是暫時性受到抑制,未來產量大幅縮減的概率不大,供強需弱格局難以改變。 

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